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香港财经事务及库务局(简称“财库局”)局长许正宇在9月23日参加一座谈会时表示，鼓励更多的内地企业、机构和地方政府来香港发行以人民币计价的债券(俗称“点心债”)，将考虑扩大相关税务优惠的范围，以便利更多内地省市在获得中央授权后来香港发债。

在香港财库局与广东省发展和改革委员会联合举行的“拓展离岸人民币债券市场活用债券融资助力大湾区发展”座谈会上，许正宇作出如上表述。

他还表示，当前全球主要经济体开始进入利率上升的周期，发行人民币债券的成本和其他货币(如美元)债券相比较低，这将有利于推动更多发行人来香港发行点心债。

2021年 10月，深圳市人民政府在香港发行50亿元人民币债券，是第一个内地市政府在香港发行的离岸人民币债券。针对这一批点心债，香港政府就利润和利息支付，豁免征收利得税。许正宇表示，将考虑进一步扩大以上税务优惠的涵盖范围。

除税务优惠外，香港中资银行业协会副会长高明表示，在风险可控的前提下，还可考虑放宽合资格债券通“南向通”的准入门槛，引入更多境内银行、金融机构等在香港发行点心债。此外，她亦建议引导更多长期点心债的发行，完善人民币债券收益率曲线。

事实上，据市场统计，2022年1-8月点心债发行规模达到历年同期的高峰。高明在会上补充，截至今年9月20日，香港点心债的发行规模达2673亿元，同比增长182%。中信银行广州分行投资银行部副总经理林宇在会上分析，今年以来美联储不断加息，投资者对于美元资产收益率的要求“水涨船高”，在此背景下，中资企业若要发行美元债，则需要承担较高的融资成本和较大的外汇风险敞口，因此企业纷纷将目光转向以人民币计价的债券。

此外，去年9月，债券通“南向通”的启动，也为香港点心债市场带来增量资金。2021年9月24日，债券通“南向通”正式上线，意味着境内投资者可以更加便利地投资境外债券，而无需开立境外账户，其首个交易日便达成了150余笔债券交易，成交金额约合人民币40亿元。分析认为，“北水南流”为香港债券市场带来更多内地资金，亦有利于吸引企业在香港发债融资。

尽管点心债发行规模处于上升势头，但和内地债券市场相比仍有发展空间。许正宇在座谈会上表示，应鼓励内地机构，特别是地方政府、有信誉的企业通过香港的平台发行离岸人民币债券。他提出，香港政府可寻求内地支持，设立在香港发行离岸债券的专项政策，就产品类型、企业地区或配额等制度做试点安排。

作为人民币国际化的前沿，香港市场拥有完善的人民币债券发行基础设施和配套设备。高明认为，加快丰富人民币衍生品市场，满足投资者风险对冲的需求，亦有利于点心债市场的发展。

（文章来源：21世纪经济报道）

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