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供给向下、需求向上……供需面近几个交易日连续的利多，明显提振了原油市场的做多人气。16日，国内原油及相关品种集体走强。截至收盘，燃料油，SC原油携手涨超2%，盘中燃料油期价一度涨超3%。

在俄罗斯宣布减产的消息助力油价“筑底”之后，国际原油需求预期又被两大机构上调，这使得油市的看涨情绪进一步高涨。

继周二(2月14日)欧佩克在月报中将对2023年全球原油需求增速预测上调至230万桶/日之后，国际能源署(IEA)也在次日(2月15日)将其对2023年全球石油需求预期调整至1.019亿桶/日，高于1月预测的1.017亿桶/日。这也是IEA连续第三次上调对今年全球原油需求的预估，且IEA预计今年下半年将出现供应短缺。两大能源机构先后上调需求预期，无疑打破了过去近八个月萦绕油市的“需求疲软忧虑”。

仔细观察可以发现，近期多家国际投行继续对今年的原油价格表示了较高的预期，而供需向好则是主要理由。

瑞银在10日就重申对油价的看涨前景。而在上月底，瑞银表示，2023年四个季度布伦特原油价格均为每桶110美元。高盛在月初时也表示，由于制裁可能导致俄罗斯石油出口下降，且预计中国的需求将恢复，油价将从目前的80美元/桶左右升至100美元/桶以上。摩根士丹利则预计第一季度布伦特原油平均价格为85美元/桶，2023年第二季度为90美元/桶，并仍预计到年底布伦特原油价格将达到110美元/桶。而在当地时间上周一(2月6日)，沙特阿拉伯意外上调了其面向亚洲买家的旗舰原油价格，原因是市场预计石油需求将复苏，尤其是来自中国的需求。

乐观看待中国需求复苏基本是当下市场看好原油需求前景的“底气”。IEA在最新月报中称，预计2023年全球原油需求增速将达到200万桶/日，其中中国需求增速料将占到90万桶/日，这有助于支撑价格。

需要看到的是，在预期向好之下，原油市场依然面临着的“近忧”。一方面，美国1月份CPI环比上涨0.5%，为三个月来最大涨幅、同比继续处于6.4%的高位，使得美联储有理由继续保持“鹰派”的态度并进一步提高利率。这给包括原油、金属在内的大宗商品市场均带来压力。另一方面，原油市场需求复苏的现状跟乐观的预期仍有“偏差”。美国能源信息局15日公布的数据显示，截至2月10日当周，美国商业原油库存环比激增1630万桶，远超市场预期；汽油库存环比增加230万桶，亦超过了市场预期。虽然市场对这一增幅有质疑的声音，但上周美国原油和汽油库存同步增加，则仍构成了石油需求总量减少的“实证”。

预期与现状的“偏差”也造就了国内外油价的差异化表现。在中银期货看来，近期国际油价各类压力因素较多，国内则继续以需求向好预期为主导。国泰君安期货更是在年报中将2023年原油市场的套利机会作为关注对象。就短期来看，该机构对油价维持偏强判断，并预计一季度油价偏强，且在过去一周持续反弹后或仍有 5-10 美元/桶左右的上行空间；但长期来看，对上半年油价走势并不乐观。而在策略上，国泰君安期货认为，长期看较为稳妥的策略仍旧是“多SC，空Brent”。

（文章来源：新华财经）

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