恰逢一季度末，3月30日，交易所国债逆回购短期利率强劲上升，7天期以内各期限品种利率全部超过4%，其中上交所和深交所1天期回购利率均超过5%。

每当临近月末、季末，这种能够“躺赚”的投资机会，可别错过，但“节奏”一定要踩准。

国债逆回购季度末冲高

(资料图)

作为一种现金管理工具，国债逆回购可以说是风险低而收益又相较于活期存款更高，是躺在股票账户中的短期闲置资金最好的投资选择之一。

今年以来，国债逆回购市场的资金价格不温不火，2月底短暂冲高后，持续在低位徘徊。但自3月24日以来，国债逆回购利率开始一路走高。3月29日，上交所1天期品种GC001最高冲上5.500%，深交所1天期品种R001最高冲上6.500%。

3月30日，逆回购利率继续保持强劲走势。其中，上交所1天期品种GC001收报5.465%，2天期品种GC002收报5.235%，3天期品种GC003收报5.165%；深交所1天期品种R001收报5.440%。

为何国债逆回购利率突然飙升？一家中型券商的固收分析师分析称，首先，最主要的原因还是跨季整个市场资金面仍然偏紧，一般而言，月末、季末、年末、大小长假前，流动性会有所收紧，国债逆回购的即时利率就会飙升。其次，单从一周来看，一般利率在周四会飙涨，因为周四理论上利率价格包含了周五至周日3天的资金利率。因此，3月30日逆回购利率飙涨的情况可谓是几重因素叠加形成的。

不过，他同时提醒，国债逆回购利率平时通常较低，不适合作为长期的投资工具。而且，近期的上涨主要是季节性因素，持续性不强。

为维护季末流动性平稳，本周以来，央行持续净投放。3月29日，央行以利率招标方式开展了2000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，当日有670亿元逆回购到期，因此单日净投放1330亿元。此前的3月27日、28日，央行以利率招标方式已分别开展了2550亿元、2780亿元逆回购操作，操作规模较上周有所增长，中标利率为2.0%，单日净投放分别为2250亿元、960亿元。

操作简便不影响股票操作

国债逆回购的实际操作非常简单：投资者只需要在交易时段(截至15:30)，从交易菜单栏进入交易页面，即可以直接点击“国债逆回购”按钮开始操作。

对大部分股票投资者来说，日常只需参与1天期的逆回购交易即可，以确保次一交易日盘前资金已处于可用状态，不影响股票操作。

操作国债逆回购并无很高的资金门槛。目前，上交所和深交所国债逆回购交易门槛相同，最低只需1000元。但投资者在交易国债逆回购时，需要交纳一定的手续费用，手续费一般在0.001%至0.030%之间，有些券商最低收费标准为1元，即在每笔交易不足1元的时候，按照1元收取，不同周期的国债逆回购，费用率有所不同。

此外，由于逆回购一天内利率变化较大，投资者不可能保证一次就买到当天较高的利率，而分批下单则可避免这一问题。特别是对于资金量较大的投资者而言，分批下单能大概率捕捉到日内较高利率。需提醒投资者的是，一般而言，在下午三点后，逆回购利率多会出现“跳水”。

（文章来源：上海证券报）

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